改革開放40多年來，城鄉(xiāng)居民財(cái)富積累不斷增加，資產(chǎn)配置業(yè)已成為家庭經(jīng)濟(jì)決策的重要內(nèi)容�？傮w來看，中國居民家庭資產(chǎn)配置極不合理，但又是十分現(xiàn)實(shí)，可以說是你沒有任何反對(duì)的理由。

中國居民資產(chǎn)配置的現(xiàn)狀，主要有以下幾個(gè)鮮明特點(diǎn)：

首先是從結(jié)構(gòu)上看，中國居民家庭財(cái)產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變化一直不大，而配置的主要方向便是房產(chǎn)，房產(chǎn)凈值占比居高不下，占比平均在69%左右，其中北京、上海大概在85%。據(jù)有關(guān)方面統(tǒng)計(jì)，全國人均家庭財(cái)產(chǎn)增速為7.5%，其中房產(chǎn)凈值增速卻接近10.3%，而且家庭人均財(cái)產(chǎn)增長中的91%，是來自房產(chǎn)凈值。

其次，從家庭金融資產(chǎn)來看，收益很低的安全資產(chǎn)，占據(jù)太大比例，近七成是儲(chǔ)蓄存款，其中定期存款占很大的比例。即使在2006-2007年股市高漲期間，大量家庭金融資產(chǎn)由銀行轉(zhuǎn)移到股市時(shí)，家庭儲(chǔ)蓄存款仍然不低于五成。

第三，股票、基金等風(fēng)險(xiǎn)投資比例相對(duì)較低。來自有關(guān)機(jī)構(gòu)2018年時(shí)的統(tǒng)計(jì)表明，中國居民資產(chǎn)中，房產(chǎn)占比為70%，固收類占比27%，股票和基金配置比例僅為3%，而同期美國居民配置地產(chǎn)、固收類、股票和基金的比例為27%、40%、33%。

巨星跟盤認(rèn)為，中國居民在過去十余年間，把房產(chǎn)作為資產(chǎn)配置的主要方向，既有買房置地的歷史文化因素，也有城市化城鎮(zhèn)化的現(xiàn)實(shí)效應(yīng)，房產(chǎn)畢竟眾望所歸地實(shí)現(xiàn)了保值增值的功能，這是不爭的事實(shí)。

盡管居民對(duì)房地產(chǎn)價(jià)格的上漲預(yù)期，具有一定盲目性，但考慮到過去十幾年房地產(chǎn)市場的經(jīng)驗(yàn)，以及其他投資渠道的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性，居民持續(xù)增加房產(chǎn)投資的行為，也完全可以理解。

為了應(yīng)付突發(fā)事件及醫(yī)療支出，為養(yǎng)老做準(zhǔn)備和為子女教育做準(zhǔn)備的諸多理由，居民往往選擇盡可能多地儲(chǔ)蓄，也無可非議。而且這種情況由來已久，看上去也不是短期內(nèi)能改變的。

剛走出小農(nóng)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的今天居民，家庭風(fēng)險(xiǎn)的承受能力仍然不強(qiáng)，至少是在概念和理念層面還是這樣。調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，將近三分之二家庭不能承受本金虧損，換言之，這將近三分之二家庭投資行為，屬于極度風(fēng)險(xiǎn)厭惡型。

大量極度風(fēng)險(xiǎn)厭惡者的存在，必然在一定程度上影響家庭投資決策。因此，家庭股票、基金等風(fēng)險(xiǎn)投資的占比很低，風(fēng)險(xiǎn)更大的期貨投資比例則接近于零。

當(dāng)然，從巨星跟盤組合投資的理念來看，居民家庭財(cái)產(chǎn)，如果長期未能夠?qū)崿F(xiàn)均衡配置，那么也肯定不科學(xué)，其風(fēng)險(xiǎn)隱患也是十分明顯的。

一旦房地產(chǎn)市場發(fā)生下行的風(fēng)險(xiǎn)，那么過度偏重房產(chǎn)投資的家庭，也可能會(huì)承受著較大的投資損失壓力。同時(shí)由于不動(dòng)產(chǎn)的流動(dòng)性問題，特別是在市場趨向飽和或者下行時(shí)候，變現(xiàn)能力較差所帶來的不確定性風(fēng)險(xiǎn)，也不容人們忽視。

巨星跟盤認(rèn)為，居民家庭財(cái)產(chǎn)通過多元化配置，才可以降低資產(chǎn)快速縮水的風(fēng)險(xiǎn)，從而提升家庭抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。隨著房產(chǎn)回歸居住的本來屬性，身處當(dāng)今的金融時(shí)代，家庭財(cái)產(chǎn)多元化配置將是大勢所趨。

人民幣要走向國際化，提高中國資產(chǎn)的證券化率，這一點(diǎn)都不假。樓市要打壓且維穩(wěn)，資金要往股市里趕，全球資金都會(huì)往中國股市里堆，這就值得人們打個(gè)大大的問號(hào)。

家庭財(cái)產(chǎn)多元化配置，必將是一個(gè)非常漫長的過程。就算你告訴數(shù)以億計(jì)的房客們，永遠(yuǎn)不會(huì)跌的房子要跌了，十年沒漲上去的股票要漲了，也沒有人會(huì)信你。

長期以來根深蒂固的投資觀念，至少需要一代人，甚至是幾代人的努力，相信才會(huì)有所轉(zhuǎn)變。

從樓市中全身而退的，也只是少數(shù)中的極少數(shù)而已。炒房成功的去炒股，就能抄到大底，許多人不相信，市場也不會(huì)給你這個(gè)機(jī)會(huì)。

2007年牛市所謂的存款搬家，無非也就是資金面助推股市表現(xiàn)的主要原因。而在2014年底至2015年上半年，資金流出地產(chǎn)，流向股市，也只是在短期起到了相似作用。還處在發(fā)展中的市場，帶給不少投資者的傷痛，恐怕一時(shí)三刻仍難修復(fù)。

市場上還有一種聲音，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)不好，所以樓市要調(diào)控，才要將樓市里的錢往股市里趕，大家股票都漲了，才有錢去刺激消費(fèi)。這真的靠譜嗎？

前車之鑒，不忘后事之師。

股市絕不是提款機(jī)，如果許多人炒股都賺錢了，只會(huì)刺激全社會(huì)撬動(dòng)更高的杠桿，越來越多的人都?jí)粝胍灰贡└弧?/p>

然后的然后，必然是重蹈覆轍，再一次等來系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)。2015年的股災(zāi)依然歷歷在目，記憶猶新。

巨星跟盤認(rèn)為，在新經(jīng)濟(jì)形勢下，企業(yè)才是財(cái)富增長最快的地方，不少企業(yè)紛紛加入股權(quán)融資的黃金賽道，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展的夢想。而對(duì)于千千萬萬的人們來說，也只有把錢放進(jìn)企業(yè)，財(cái)富才能成倍增長，這就是時(shí)代賦予股權(quán)投資的魅力，你絕不可錯(cuò)過一個(gè)時(shí)代的紅利。

機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn)總是并存的，股權(quán)投資在全面實(shí)行注冊制的明天，在擴(kuò)大企業(yè)融資的大背景下，股市風(fēng)云變幻大王旗的景象，一定會(huì)此起彼伏。如果市場還沒有形成價(jià)值投資的生態(tài)，如果市場還得靠炒作差價(jià)生存，如果股市還是大股東的提款機(jī)，那么再一次牛市，就會(huì)再一次一地雞毛。

股市畢竟是資金堆積起來的市場，資金進(jìn)入股市的渠道和數(shù)量，無論理論上還是事實(shí)上都在增加，但并不代表從樓市和儲(chǔ)蓄已開始搬家，或者在較長時(shí)間內(nèi)就會(huì)發(fā)生這樣的事。

巨星跟盤認(rèn)為，牛市來的沒那么容易，如果你已踏空也不必后悔，上車的機(jī)會(huì)不會(huì)只有一次。但你一定要堅(jiān)信，只要你好好活著，牛市一定會(huì)來。

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（編輯整理：仙居房產(chǎn)網(wǎng)）