房地產(chǎn)風(fēng)暴正在形成之中
華夏時(shí)報(bào)2019-8-3
一批頭部企業(yè)已經(jīng)停止了拿地；一批企業(yè)開始降價(jià)促銷；一批企業(yè)開始并購重組；喊了多年的狼來了，這一次可能真的就來了。新城控股只是不幸成為了推倒多米諾骨牌的第一張牌。此時(shí)此刻，還有人覺得年初萬科喊出的“活下去”口號是矯情嗎？老大就是老大，不服是不行的。
加勒比海的一只蝴蝶扇動了幾下翅膀，沒想到會形成遠(yuǎn)在千里之外的紐約的風(fēng)暴，這種效應(yīng)就叫蝴蝶效應(yīng)。
一個(gè)多月前，王振華因?yàn)閭�(gè)人的不恥行為在上海被拘捕，其時(shí)就連他本人恐怕也想不到自己的所作所為會給他實(shí)際控制的新城控股帶來什么樣的災(zāi)難，而反應(yīng)到市場上的首先是新城控股股價(jià)的暴跌，然后再傳出的就是新城控股出售項(xiàng)目斷臂求生，本來意氣風(fēng)發(fā)追趕萬達(dá)的勢頭戛然而止，幾近休克狀態(tài)。
新城控股是一家商業(yè)地產(chǎn)公司，起家常州近年已經(jīng)把總部搬到上海，打造的品牌吾悅廣場目前來看僅次于萬達(dá)廣場，原計(jì)劃在2019年新建的廣場就要達(dá)100多個(gè)，現(xiàn)在看來這一切轉(zhuǎn)眼就成為明日黃花。同為地產(chǎn)，同為商業(yè)地產(chǎn)，難免有人將新城控股目前的窘境和當(dāng)初萬達(dá)碰到的風(fēng)波相提并論，而在水皮看來，兩者完全不是一回事。2017年萬達(dá)遇的風(fēng)波其實(shí)只是個(gè)案，是萬達(dá)集團(tuán)在海外擴(kuò)張過程中碰到的不測，風(fēng)險(xiǎn)源于國家海外投資政策的調(diào)整，這種經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)難以避免，但是注意，只是萬達(dá)作為一個(gè)企業(yè)遇到的投資風(fēng)險(xiǎn)，并不是行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)或者說整個(gè)房地產(chǎn)市場的風(fēng)險(xiǎn)。但是現(xiàn)在新城控股因?yàn)橥跽袢A而意外遇險(xiǎn)，極有可能引爆的是自身高速擴(kuò)張而埋下的隱患并連帶誘發(fā)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，背景就是最近頻頻加碼的地產(chǎn)調(diào)控。
風(fēng)聲是在2019年6月13日陡然收緊的，信號就是銀保監(jiān)會主席郭樹清在陸家嘴金融論壇上關(guān)于房地產(chǎn)金融的表述。其實(shí)就兩句話：一是中國居民的加杠桿是不可持續(xù)的，直白一點(diǎn)就是家庭債務(wù)不能再高；二是住房按揭占據(jù)了新增貸款的相當(dāng)部分比例同樣不可持續(xù)。郭表態(tài)之后，我們看到金融市場出現(xiàn)明顯變化，一是信托公司叫停地產(chǎn)項(xiàng)目；二是一批城市提高按揭利率；三是海外發(fā)債只能以新?lián)Q舊，政策環(huán)境進(jìn)入冰凍狀態(tài)，本來相當(dāng)部分投資者認(rèn)為隨著美元減息既成事實(shí)，中國也有可能同步減息，從而釋放的流動性對房地產(chǎn)可能會構(gòu)成新的支撐甚至上漲，但是央行的最新表態(tài)基本上封殺了這種可能。而總的基調(diào)或許正是來自最新召開的中共中央政治局季度經(jīng)濟(jì)工作會議。
總體平穩(wěn)，穩(wěn)中有進(jìn)。
這就是中央高層對目前中國經(jīng)濟(jì)狀態(tài)的判斷，相比于2018年上半年，當(dāng)時(shí)的判斷是穩(wěn)中向好，穩(wěn)中有變，從“變”到“進(jìn)”，雖然只有一個(gè)字的不同，但是反映的卻是種狀態(tài)，去年更多的是擔(dān)憂，而今年更多的是淡定，而工作基調(diào)則是一樣的，都是穩(wěn)中求進(jìn)。
“穩(wěn)”字當(dāng)頭，政策不變。
具體而言，堅(jiān)持以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，堅(jiān)持新發(fā)展理念，推動高質(zhì)量發(fā)展，堅(jiān)持改革開放，堅(jiān)持宏觀政策要穩(wěn)，微觀政策要活，社會政策要托底。財(cái)政政策依然是積極的，貨幣政策依然是穩(wěn)健的、松緊適度的，流動性是合理充裕的。
但是，新的提法就出現(xiàn)在房地產(chǎn)這一段。
堅(jiān)持房住不炒，落實(shí)長效管理機(jī)制這些表述都沒有變化，變化的是加上了一段“不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟(jì)的手段”。
新聞越短，越重要。
什么意思大家自己琢磨。
水皮的理解，短期不會出臺刺激經(jīng)濟(jì)的新政，因?yàn)椴恍枰�，即便有可能，也不會動用房地產(chǎn)或者說刺激房地產(chǎn)。當(dāng)然，反過來也證明房地產(chǎn)的支柱產(chǎn)業(yè)地位，的確具備牽一發(fā)動全身之功效，容易立竿見影，但也容易身陷其中不可自拔。房地產(chǎn)已經(jīng)到了必須降溫的時(shí)候，哪怕經(jīng)濟(jì)下行也在所不惜。
所以，我們看到一批頭部企業(yè)已經(jīng)停止了拿地；一批企業(yè)開始降價(jià)促銷；一批企業(yè)開始并購重組；喊了多年的狼來了，這一次可能真的就來了。新城控股只是不幸成為了推倒多米諾骨牌的第一張牌。此時(shí)此刻，還有人覺得年初萬科喊出的“活下去”口號是矯情嗎？老大就是老大，不服是不行的。
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